黑色钢材:需要边际情绪消化中,钢价继续震动运行

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所属分类:金融投资
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 摘要

  上周成品材期货盘面价格震动运行,现货价格略有回调。上周螺纹钢2201合约下跌0.35%至4538元/吨,热轧卷板2201合约下跌1.63%至4652元/吨。螺纹和热卷1-5近远月价差小幅走扩;螺纹和热卷现货强于期货,基差走扩;期货方面热卷不及螺纹,卷螺价差走弱;铁矿强于成材,螺矿比再回落。

  供给:高炉生产低位继续回落,钢企现复产迹象,但螺纹端生产积极性仍偏低,长短步骤产量均处低位,高炉开工率及产能借助率继续下滑保持低位。

  需要:建材贸易商心态不强,建材成交环比回落,螺纹钢和热卷表观消费环比回落,均保持同期低位。

  库存:螺纹钢社会库存环比回落,去库速度稳健;热卷社会库存环比小幅回升,同比仍处高位;螺纹钢热卷厂库较前期均有降低。

  采暖季限产背景下部分南方区域钢企虽有复产迹象,但整体生产积极性仍受政策约束,螺纹钢产量及高炉开工率仍保持低位;淡季中整体需要仍偏弱,贸易商心态不强,螺纹表消同样出现回落,热卷表消更是继续迅速走弱;螺纹社库仍处于较为平稳的去库周期中,去库幅度较大,热卷社库环比则有所积累。目前钢材现实基本面仍处于供需双弱格局中,均存边际环比恢复预期,但伴随政策放松预期情绪的消化,提供端恢复程度仍是后期关重视点,钢价反弹空间易受限,预计短期仍将以震动调整格局为主。

  1、价格及价差

  上周成品材期货盘面价格震动运行,现货价格略有回调。上周螺纹钢2201合约下跌0.35%至4538元/吨,热轧卷板2201合约下跌1.63%至4652元/吨。上周上海螺纹下跌10元/吨至4800元/吨,杭州螺纹持稳于4780元/吨,广州螺纹下跌10元/吨至5160元/吨附近,北京螺纹上涨10元/吨至4710元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-212元/吨附近,华南北方过磅价差从252收窄至222元/吨附近。上海热卷上涨20元/吨至4820元/吨,广州热卷下跌80元/吨至4780元/吨,华东卷螺价差从热卷价格低于螺纹10元/吨扩大至20元/吨。

  上周各区域钢坯现货价格表现坚挺,唐山方坯Q235上涨70元/吨至4360元/吨,唐山20MnSi上涨70元/吨至4460元/吨,江苏20MnSi上涨100元/吨至4580元/吨,江苏和唐山间价差升至120元/吨。

  

  

  

  

  

  

  螺纹01-05月间价差从214微升至216元/吨;热卷01-05月间价差从173扩大至209元/吨。上周热卷盘面价格表现弱于螺纹钢,05合约卷螺差从212降低至121元/吨;材料铁矿石总体表现强于成材,05合约螺矿比价从7.16缩小至6.76。

  

  

  

  

  螺纹01合约基差从361扩大至410元/吨,螺纹05合约基差从575扩大至626元/吨,螺纹10合约基差从747扩大至793元/吨。热卷01合约基差从31扩大至168元/吨,热卷05合约基差从204扩大至377元/吨,热卷10合约基差从365扩大至524元/吨。

  

  

  2、废钢与收益

  废钢:富宝数据显示12/4-12/9期间,全国147家钢厂废钢到货量日均约22.47万吨,环比前期有所回落,长步骤和短步骤钢厂均有所回落;12/3-12/9期间147家钢厂日耗约27.35万吨,环比上期有所降低,长步骤和短步骤钢厂用量均有所降低;库存周环比降低,供需格局相较上周有所转弱。

  长步骤:准一级冶金焦上周维稳,铁矿石现货价格上涨,大体上周长步骤生产本钱有所上升。螺纹钢现货价格走弱,热卷现货价格走强,热卷现货价格强于螺纹现货价格;由此相较前周钢材吨钢收益,华东区域螺纹和热卷即期收益均收窄。截至12月十日,华东螺纹吨钢收益(理计)约为1055元/吨,华东热卷收益约为975元/吨左右。

  短步骤:上周废钢现货价格有所上涨,张家港废钢价格上涨100元/吨至2950元/吨,废钢价格表现弱于铁矿石价格,废钢铁水本钱价差从废钢升水铁水本钱168元/吨扩大至195元/吨左右。华东区域短步骤吨钢收益盈利状况有所转差,华东区域谷电收益从570收窄至436元/吨,谷电和平电平均收益同样也把盈利缩小至341元/吨左右。

  钢厂生产整体受限于采暖季限产的影响,长步骤产量环比回落,保持低位,长短步骤本钱均随材料价格企稳而有所回升,螺纹高炉、电炉收益环比上周均有所降低;卷螺收益差回升至-80元/吨左右,同比略低。

  

  

  

  3、提供

  截至12月十日一周,全国247家钢厂高炉开工率环比降至68.14%,产能借助率环比降至74.12%,全国高炉检修限产量上升至101.31万吨左右。唐山126座高炉检修周度影响产量上升至143.25万吨,唐山高炉开工率较上周降低6.35%至39.68%。

  上周螺纹钢产量周环比降低2.59万吨至274.62万吨,同比增速环比前期扩大,同比去年水平降低21.3%,其中长步骤产量回落,短步骤产量回升。分区域来看,仍属北方大区产量表现最弱。

  热卷产量环比前周上升1.93万吨至282.56万吨,低于去年同期水平。冷热卷板价差740元/吨,同比偏弱,供料卷产量支撑力不足。冷轧上周产量环比增加4.54万吨至78.12万吨;中厚板上周产量环比增加4.63万吨至129.23万吨;线材产量上周环比增加6.93万吨至141.82万吨。总计五大钢材产量上周环比增加15.44万吨至906.35万吨。

  

  

  

  4、需要

  12月第2周,全国建材主流贸易商成交量日均量为17.24万吨/日,较前周降低1.25万吨/日,贸易商整体心态不强,建材成交环比回落。分区域来看,华东、南方和北方大区环比均有所降低,仍属北方区域表现最弱。

  螺纹钢测算周度表观消费量环比降低18.99万吨至323.63万吨,表需同比增速降至-17.16%。热卷表观消费量周环比降低7.6万吨至282.69万吨,表需同比增速降至-19.2%。

  

  

  5、库存

  上周螺纹钢35城社会库存环比降低25.2万吨至388.47万吨,低于去年同期库存7.64万吨;钢厂库存环比降低23.81万吨至204.85万吨,低于去年同期39.82万吨。螺纹钢总库存环比降低49.01万吨至179.44万吨,低于去年同期库存水平47.46万吨。

  热卷上周55城社会库存环比增加1.41万吨至239.98万吨,高于去年同期库存52.28万吨;热卷钢厂库存环比降低1.54万吨至88.66万吨,低于去年同期库存9.56万吨。热卷总库存环比增加1.35万吨至328.64万吨,相比去年同期水平降低31.63万吨。

  

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